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国海证券举办2024夏季策略会

发布日期:2024-05-11 11:54    点击次数:174

  

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  5月7日至10日,国海证券2024夏季策略会在上海召开。本次策略会设置了主会场及为期四天的上市公司闭门交流会议,主会场分设“总量前瞻高端论坛”“低空经济高端论坛”“AIGC高端论坛”“氢能高端论坛”四大主题论坛。

  国海证券首席研究官兼研究所所长杨仁文表示,当前,全球产业链重塑,新一轮科技革命深入发展。我国同步推进供给侧改革与内需扩大战略,金融业更应追求高质量发展,助力强国建设。资本市场改革快速落地,国企改革进入关键期,改革红利在望,央企的市值管理面临新的机遇。同时,在智能化的浪潮下,以人工智能技术为代表的新一轮科技革命,正在重构创新版图和经济结构。展望未来,我国经济增长内生动能将持续修复,全球补库存周期有望提升外需,宏观政策的稳定作用将进一步显现。

  国海证券首席经济学家夏磊表示:“当前宏观经济处在新的起点:一是百年未有之大变局加速演进,外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升,我们面临新的外部环境;二是开年以来,消费、投资、出口都有新突破,因地制宜发展新质生产力、新动能在不断积蓄,但体量仍在成长;三是亟需构建新的房地产发展模式,建立‘人、房、地、钱’要素联动新机制,促进房地产高质量发展。”

  国海证券策略首席分析师胡国鹏分析称,国内流动性层面,随着财政发力,社融大概率触底,降准可期,预计保持中性偏宽松格局。政策方面,预计财政今年二、三季度加力,专项债5月份发行节奏加快,超长期特别国债发行在即,增发国债项目6月份全部开工;货币政策方面,降准概率偏大;地产政策关注新一轮去库存周期,地产行业高质量发展模式等。

  股票市场方面,胡国鹏持积极乐观态度。在他看来,宏观趋稳,流动性保持中性偏宽松,新一轮改革举措将提升风险偏好,建议关注三条投资线索:一是出海链,包括汽车、家电、工程机械等;二是地产链,包括地产、保险、白酒、装修建材等;三是新质生产力,包括创新药、AI、低空经济等。

  债券市场方面,国海证券固收首席分析师靳毅表示,短期看,受到利率债供给增加、财政刺激加速落地的影响,整体偏震荡;但从长期看,地产持续调整、信用扩张受阻,仍是本轮债市的投资主线,降准降息依旧可期,从而继续带动债券市场利率下行。在具体投资过程中,需注意债券赔率的问题。

  大宗商品方面,国海证券大宗首席分析师谢文迪认为,基本金属中,后续有色和黑色商品比值存在修复诉求;黑色系中,炉料弹性将强于成材;有色内部,铝的估值相对健康;能源方面,原油供需矛盾不大,价格预计将跟随地缘冲突来回摆动;煤炭商品属性更加凸显,价格则预计跟随淡旺季。

  国海证券金融工程首席分析师李杨对价值、质量、成长三类风格进行了行情复盘以及驱动要素梳理,从风格高低组别内的资产特征和相对强弱变迁切入,各风格资产跑赢市场的比例和幅度可以很好地表征该对应风格投资的状态。当前高景气资产估值水平较高的同时基本面质量支撑稍弱,无论是胜率还是赔率都在提示景气类投资的潜在风险,近两年配置“价值+质量”风格能够突出优势。

  据了解,本次会议邀请了线上和线下超过600家上市公司与会交流,吸引了超过1500名机构投资者报名线下参会,线上及线下预计突破万人次。国海证券研究所目前拥有约200人、接近30个研究小组,覆盖了超过30个行业。截至2023年第四季度,该研究所在核心50家机构平均研究排名中已经进入前十。



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